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蒋焱:趋势的跟随分析

七禾网 时间:2019-12-25 18:30:47 来源:七禾网 作者:蒋焱

作者简介:蒋焱,七禾研究中心特约研究员,职业投资人,上海某资产管理公司合伙人,投资总监,08年进入证券投资领域,13年转行做期货,以隔夜波段为主,风格理性稳健,多年来持续稳定盈利。15年组建资管团队,并负责团队内部盘手的招募、培训与操盘指导,有科学专业的教育训练体系,为团队输出了多名成熟盘手。


金融市场上的有效投资方法很多,但普通散户却总要历经万般磨难,N次亏损后才能初窥门径,原因就在于基于图形的分析模式,让大家很难摆脱直觉和经验的控制,长期积攒了很多错误的常识和思维定式,变得感性和冲动,最终难免被市场击败。接下来的几期连载内容,希望能帮大家恢复理性和进取,能够了解到价格背后运行的规律,从而实现长期稳定的盈利。

——编者按


往期回顾

K线图到底应该从哪些维度解读?

市场参与者行为分析和利用


第三篇、趋势的跟随分析


网投开户我们上一篇讲到趋势的本质是不同规模资金的买卖行为,影响不同时间级别的走势,而我们需要识别出能影响我们参与级别的走势的资金动向,识别他们建仓、出货、制造及维持气氛的痕迹,并在合适的地方切入跟随,下面我们就详细地分析一下这几个环节中的细节。


1、建仓


网投开户还是以做多为例,我们买入后期待有一个可持续的涨势,或者至少有一定的涨幅,仅仅几个点的涨幅我们肯定是不会去特别在意的,那么这个期待的涨幅越大,对应的要跟随资金的规模也一定越大,因为能够实现大的涨幅,需要花费的成本是很高的。既然资金的规模大,对应的该资金的建仓周期也会长一些,至少在他有显著影响力的那个K线级别上,会有相当多的K线,形成一个明显的建仓区间,这个区间的平均价格就是这个资金的整体建仓成本。


这个区间整体的成交量,应该是相当大的,而且随着时间推移,单位时间的平均成交量应该是递减的。因为这个价格区间能够被卖给该规模资金的单子,是越来越少的。当然,为了能够控制成本,该资金会采取很多手段,假跌破啊、打持久战啊等等,这些细节我们以后的内容再细讲。总之,建仓完成的一个标准就是:经过一段时间的震荡横盘,区间内下跌时的成交量相对较低,甚至价格无法触及区间低点,最终这个价格区间允许被突破了,说明该资金不再控制成本,基本完成了建仓。所以,底部或者中部的长期横盘区间的有效突破,可以视作影响该级别走势的资金的建仓完成。当然,会有建仓失败、建仓完成后拉升失败的情况,因为场外的资金是不可预知的,对应的走势就是该区间被有效跌破,或者突破后又再跌破。如果执行跟随操作,也一定要做好跟随失败的计划。


2、制造气氛


市场气氛的理解,举一个例子大家就明白了。以近几年的楼市为例,大家自己或身边近几年有买房的么?有没有早就想买,但是一直觉得太贵,想等房价下降后再买,结果一直涨,现在买不了的?肯定有,当楼市的气氛就是涨涨涨的时候,等降价是不现实的,无数的钱进入楼市,哪怕国家各种政策,也拽不住上涨的步伐。就算是现在,也只是价格到了一定的高度之后,开始横盘整理,远还谈不上下降。但市场气氛经过这么长时间涨不动,已经偏向于下跌了。现在可以去房屋交易大厅看,基本没什么人了。以我们邻国日本为例,房地产泡沫破碎后,房价一落千丈,中间也有人投机想要入场抄底,但是买了之后,整个市场气氛还是恐慌的,虽然日本经济已经开始恢复,但是房子价格还是在下跌的气氛中继续下跌,虽然现在有所回暖,但也只是在底部横盘整理,还远谈不上进入楼市的牛市。所以,气氛是价格、时间和成交量的综合作用,比如多头气氛就可以简单理解为:持续一段时间的有量上涨,同时这之前有持续一段时间的止跌横盘。


对应到期货市场上,以上涨为例,上涨氛围就是每次大家以为涨不动的时候,却又涨了起来。大家以为涨不动的时候,对应着某个显而易见的阻力,而又涨了起来,意味着新高。从这个角度上来讲,现在确实不是投资楼市的好时机,如果把房价也做成K线图,现在应该是在顶部下面的一个区间横盘甚至连续阴跌。对主导该级别走势的资金来讲,他要制作做多的气氛,建仓的周期已经完成了止跌横盘,接下来就是有量上涨,我们如果要切入,要在气氛刚开始凸显、成本还比较低的时候进入,如果已经涨了很久,大家都知道在涨的时候入场,那就失去了成本优势,甚至可能已经到了趋势的末期。但我们也不能切入太早,不能刚有上涨的苗头就着急入场,我们前面说过,哪怕建仓完成,也有拉升失败的情况。这是一个需要灵活掌握的点,没人能百分百准确命中,我们能做的,就是做好成功与失败分别对应的计划,用真正的资金去测试市场。但测试命中的概率可以通过主观的判断做到一定程度的提升,比如从K线基础三维度上来分析,可以简单总结为足够长的整理时间,不断抬升的价格,缩量的下跌及放量的上涨。具体执行中,每个人都有不同的标准及系统,以后有机会可跟大家分享我自己的系统。


3、维持气氛


网投开户在不考虑基本面消息影响的前提下,单纯从K线图上体现的有可能影响气氛的因素,就是趋势发展中面临的显而易见的阻力了。无论是场内资金,还是场外资金,在遇到这些阻力的时候,立场都会出现明显的两极分化,从而增强阻力的有效性。为了避免市场气氛出现变化,主导该级别走势的资金这个时候就需要出手了,将有可能导致趋势转向的大空单都吃掉,将面临的阻力都突破,从而让场内和场外资金的立场再次恢复为普遍看多,这样他就可以再次休息,留着钱等待下一次阻力时继续维持气氛。当然,为节约成本,他不会任何阻力都出手,市场能够自己消化的,他是不会白浪费子弹的。况且,趋势中不仅有阻力,还有支撑,只要支撑有效,哪怕在阻力和支撑之间市场折腾得久一点,只要不太影响计划,对他来讲都可以接受。另一方面,折腾得越久,成交量越大,成功突破后,市场自然形成的多头立场就越充分。因此,单纯从盘面上来分析,气氛的维持,可以理解为一个已经形成的趋势在面临结束风险时,成功跨越了风险并延续下去。


4、出货


与建仓类似,既然这么大的资金规模在某个价位买足够的量需要时间,在某个价位区间卖这么大的量也需要差不多同样的时间。但不同资金选择不同,有些可能会牺牲掉一些利润,扩大出货区间,从而加快出货进度。当然,区间再大,也还是要保证一定的利润空间的,所以在卖完之前,肯定还是要维持住价格的。同样,这也会形成震荡区间。而这个区间的有效跌破,基本代表出货的完成。在基本面不变的情况下,后面再继续上涨的可能性就非常小了,场外资金哪怕再看多,也要考虑到再次上涨的成本。有没有出货失败的情况呢?当然有,价格没有拉升到理想的区间就向下走,或者开始出货时没能控制住价格下跌的幅度,连续跌停板导致利润空间超低甚至亏损,都会导致出货失败。因此,从逻辑上来说,只要不是在底部的震荡区间,如果区间不是被跌破而是被突破,基本可以判定为该区间是二次建仓。在操作上来讲,如果能够在这个区间震荡的时候没被洗出去底仓,未来的盈利空间是更大的。


5、总结


网投开户上面我们分析了能够跟随趋势的几个切入点,具体操作上不同人有不同的方法和标准,但底层逻辑就是这样。大家可以看到里面是有几个定义的,比如上涨、下跌、波峰、波谷、支撑、阻力等,这些概念,也是需要被准确定义和识别的,这样才能够保证在不同的行情下秉持相同的操作标准,才能够做到长期稳定的胜率及盈亏比,才能够依靠大数定律打败市场。而初级操作者太依赖对图形的直观印象,太依赖绝对数值而不是相对数值,在操作上过于模糊混乱,往往会被行情耍的团团转。需要说明的是,这些定义并没有什么权威或者绝对准确,只要符合逻辑,能够推导出行情规律,同时自己能够灵活掌握,那每个人都可以自己去给这些概念下定义,能指导自己操作就是有意义的。以后的内容中,可跟大家分享我用来指导自己操作的相关定义。下一篇我们讲一下实现暴利都需要什么条件。


完待续...


注意:文章介绍的内容仅为投资思想的分享,不涉及具体的操作建议,投资有风险,入市请谨慎。

责任编辑:李烨

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