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大盘暴跌,超3000股跌停,疫情下的A股何去何从?

七禾网 时间:2020-02-03 20:33:53 来源:七禾研究

网投开户2020年,最大的“黑天鹅”无疑是国内新型冠状病毒的爆发,截至2月3日18时,全国共确诊新型冠状病毒肺炎17335例,死亡361例,治愈487例,共有疑似病例21558例。



受新型冠状病毒肺炎疫情影响,A股延期开市,但市场的悲观情绪并没有因为延期而得到缓解。2月3日,鼠年首个交易日,A股三大股指纷纷低开,上证综指跌8.73%,深证成指跌9.13%,创业板指跌8.23%,从历史开盘跌幅来看,沪指8.74%的跌幅创1997年以来的纪录。两市超3000家个股跌停,逾3200只个股跌幅超9%。截至收盘,沪指跌7.72%,深证成指跌8.45%,创业板指跌6.85%。



期指方面,股指期货三大合约全线低开,午后再度走低。截至收盘,IH主力合约跌9.50%,IC主力合约跌停,IF主力合约跌停。要知道上次股指期货集体跌停,还要追溯到2015年A股异常波动期间。




口罩、医药等概念股逆势走强


在一片绿油油中,也有个股逆势上涨,当然最强势的还是和疫情相关的医药公司。盘面上看,口罩、医药等概念股逆势走强,个股掀起涨停潮,洁特生物盘中涨逾100%,硕世生物、热景生物涨20%,泰达股份、阳普医疗、南卫股份、鲁抗医药、康芝药业等十余股涨停;云办公概念表现活跃,会畅通讯、三五互联涨停,二六三、苏州科达等盘中拉升;高校概念盘中异动,华中数控拉升涨停;券商股全数跌停,板块内个股全部一字跌停。


沪深两市涨幅前20名热点板块



多项措施维稳


网投开户疫情对经济的影响不言而喻,相关部门也纷纷拿出各类政策积极应对。为了今日的开市,央行、财政部、银保监会、证监会等在内的多个监管主体,先后发声,为市场注入一针“强心剂”。 2月1日,人民银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局等五部委联合出台了《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》。《通知》内容包括五部分,共30条措施。


网投开户2月2日,为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行,中国人民银行将于2月3日开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应,银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。


深交所、上交所也先后发布通知称,针对特殊时期市场主体实际需求作出相应安排,促进市场各项业务稳定运行,保障各项业务稳妥有序开展,与市场各方同舟共济、共克时艰,助力打赢防控疫情阻击战。


网投开户尽管高层制定了稳定市场信心的方案,但从节后开市第一天的开盘情况来看,大众情绪恐慌,纷纷想要卖出股票。笔者想说的是,没有必要过于恐慌,纵观中国股市30年的历史长河,任何短期事件的冲击都不能对A股带来实质性的打击。此前证监会也表示,今日开市是权衡各种因素的结果,也是从侧面表明了对市场、对规则的尊重和战胜困难的信心!


A股后市何去何从?


面对当前的情况,A股后续如何走?海通宏观姜超认为,目前导致的股市下跌恰恰是投资的机会。虽然在1季度经济受疫情冲击或会减速,使得股市下跌债市上涨。但其实在2019年4季度中国经济已经出现底部恢复的迹象,而在2020年2季度以后,正常情况下疫情将得到有效控制,加上灾后需求的恢复,中国经济增速有望恢复至6%左右,届时股市有望收复失地,而国债利率也将重新回升。


前海开源基金杨德龙表示,由于长假效应存在,2月3日正式开始交易相当于一次性释放利空,市场调整将一步到位,很多股票等跌停打开可能就是地板价了。从中长期来看,疫情不会改变慢牛长牛行情。如果市场回调幅度较大,恰恰是低吸优质股票的时机,不用过度担忧短期市场波动。


恒大集团首席经济学家任泽平称,A股开盘结果是可以预料的,市场释放能量,反应了市场如何定价这个疫情影响。我们应该相信市场和市场自身的恢复力。任泽平指出,后面关键是做好防范次生性风险,做好流动性支持、股权质押风险化解、纾困重灾行业等,他认为应该对重灾行业和地区定向降息降准,财政政策的减税降费扩大支出抓紧推出。


网投开户国信证券分析师王学恒认为,疫情的风险偏好冲击很快过去,跌过后是黄金买点。比如2003年SARS过后,恒指再也没有给空头更低的买入机会,一口气涨了3年,涨幅超过200%,回头来看,这是恒指十几年来最大的一次涨幅,SARS也创造了最佳买点。无论从港股下跌的空间,还是从风险偏好影响的时间,冠状肺炎对港股市场的影响十分有限,而且从经济周期叠加的共振向上的效应来看,下跌即是“黄金坑”。王学恒还称,从SARS的历史经验上看,经济周期与估值水平,才决定了板块的中期走势,依旧看好基于顺周期、低估值的资产组合,建议逢低布局金融+周期,包括房地产、汽车、建筑、建材、钢铁、银行、非银金融等,此外亦看好互联网巨头包括腾讯控股、阿里巴巴、美团等公司受益或部分受益于事件性的影响。


安信基金副总经理陈振宇表示,短期来看,此次疫情影响较大,受负面影响较大的行业主要是线下的服务业和部分可选消费,对医疗、游戏、在线教育等反而有正面拉动。由于节前的春季行情已经部分反映了一季度经济阶段性复苏的预期,市场情绪在高位,疫情的发生破坏了经济复苏的逻辑,而且春节期间疫情的确诊数据增加较多,对市场的风险偏好有压制。节后市场会有一个调整的过程,节后疫情数据出现拐点和逆周期调节政策的逐步兑现,是市场出现转机的关键因素。


网投开户博大资本资深投资银行家温天纳表示,按照以往历史经验,公众卫生事件对资本市场及经济的影响是短暂的,但其影响不能忽略。市场在恐慌中容易反应过度,但在卫生通报等领域的高透明度下,过度恐慌将慢慢消减。与此同时,医疗医药等领域亦将存在机遇。未来市民提升卫生防护,对消费升级等新内需及科技板块亦有利。在金融领域,温天纳认为,因为病毒传播甚快而且甚广,市场调整难以避免;但对中线及长线影响不大。


中信证券表示,当前的情况估计对一季度宏观经济产生冲击将大于非典时期,预计二季度经济会逐步恢复,对全年经济不必过度悲观。2月将成为“小康牛”途中的“黄金坑”,为全年最佳的配置时点,随着二季度经济逐步回归正轨,“小康牛”大概率在“两会”前后正式开启,配置上短期交易和长线配置机会并存。


网投开户西部证券认为,市场恐慌期间,建议增持。主要基于:一是疫情或打断国内经济复苏“节奏”, 但不会打断其边际改善“趋势”;二是疫情对“消费能力抑制”或较为有限;一旦疫情结束,“消费抑制”缓解或带来需求端明显回暖;三是当治愈人数逐步超过新增及疑似人数时,或是A、H市场“见底”信号,配合短期货币宽松预期增强,有望率先迎来估值修复;随后伴随疫情结束,在经济基本面修复驱动下,市场持续性行情仍然可期。


国泰君安表示,全球历史经验来看,传染性疾病所带来的疫情的影响往往集中在短期,不会形成持久影响力;换句话说,改变经济的节奏,不改变经济的趋势。短期影响的确比较明显,但没有一个疫情改变当地和全球经济趋势,而且,后续在政策帮助下一般都会出现明显反弹。


国盛证券表示,目前疫情阶段已经进入到全面应对时期,对应2003年4月左右,由于疫情带来的都是一过性影响,具备疫情概念且筹码结构较好的相关标的会有阶段性主题投资机会,而优质细分领域及标的若出现大幅调整,将提供非常好的配置机会。


景顺长城基金认为,预计新型冠状病毒引发的肺炎疫情将对短期经济带来较大负面影响,考虑到目前投资者避险情绪升温,也将对节后市场带来一定冲击。但相信疫情不会改变中长期趋势和增长,且目前市场估值具有一定安全边际,投资者无需过度悲观,疫情结束后市场有望回归中长期运行趋势。如果短期调整过大,可关注被错杀的优质个股带来的投资机会。由于本次新型冠状病毒持续时间及后续影响目前仍然较难做出判断,建议仍需对疫情发展保持动态密切关注。


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